q345d無縫方矩管供應的高增長應該是由于前兩年高利潤促成的。高利潤也使得鋼廠有能力進行環保改造，適應目前的環保要求。這樣在環保限產時，鋼廠能夠更少限產，產量更多。q345d無縫方矩管生產的強勢促使對原料的需求旺盛，增強了成本支撐，也嚴重擠壓了鋼廠利潤。中長期來看，成本支撐會有一定作用，但難以阻止鋼價下行。

目前下游鋼廠利潤水平尚未降至虧損狀態，短期難以出現減產情況，但目前根據模型估算，即時利潤已降至百元以下的臨近減產邊界，未來需關注鋼廠減產進度。整體來看，q345d無縫方矩管短期價格對利好反應充分，應謹慎看待上方高度。

結合房地產行業、基建投資政策、現貨市場成交數據綜合判斷，q345d無縫方矩管需求中期內仍有望保持高韌性，而短期內將面臨由需求旺季向需求淡季的轉變，這或將給期貨價格帶來壓力。周度產量創歷史新高 供應壓力顯現。